Wer in den Zeiten der Finanzkrise investieren will, sucht nach größtmöglicher Sicherheit. Besonders wenn ein Fonds aus Eigenkapital finanziert wird, möchte der Anleger sein Risiko des Wertverlustes möglichst gering halten. Immobilien bieten immer noch im Gegensatz zu anderen Assetklassen einen sicheren Kapitalfluss sowie einen verbesserten Schutz vor Inflation, daher geht der Trend zu Anlagen in Wohnimmobilien und geschlossenen Immobilienfonds. Doch das Fonds will gut gewählt und abgesichert sein – hat doch jeder Anleger noch die Entstehung der Finanzkrise in den USA vor Augen, die sich durch Fehlkalkulationen auf dem Immobilienmarkt erschloss.

Karl-Georg Loritz der Universität Bayreuth sieht als fundamentalen Auslöser des Problems die damalige Finanzierungsart. Durch den Anstieg des Fremdkapitals auf etwa 100 Prozent war es weder Anlegern, Gläubigern noch Besitzern der Immobilie möglich das Objekt zu halten. In den USA verloren die Investoren ihre Handlungs- und Entscheidungsfreiheit. Loritz entwickelte in diesem Zusammenhang den Begriff „Real Equity“. Nach dieser Bezeichnung müsse in jedem Fall der Anleger der Eigentümer der Immobilie bleiben, auch wenn es zu einem Wertverfall oder einem Mieterausfall komme. Somit bleibt die Beständigkeit des Wertes der Investition erhalten und der Investor behalte die Selbstbestimmung und Dispositionsfähigkeit über sein Anlageobjekt. Die komplette Finanzierung durch Eigenkapital, sorge laut Loritz dafür, dass der Wert einer Immobilie nicht verfalle, auch in schwierigen Situationen des Markts. Indem Kapitalanlagen wie geschlossene Fonds, insbesondere Eigenkapitalfonds, eingestuft werden, bleibt dem Anleger die Sicherheit, dass ein großer Teil des Geldes im Fall der Krise erhalten bleibt.

Dabei ist es wichtig nach Real Equity (tatsächlichem Eigenkapital), alle Gewinne, die das Objekt erbringt unmittelbar in den Fonds einzuzahlen und erst nach Anschluss oder Verkauf des Objekts dem Anleger den Gewinn plus Rendite auszuzahlen. Mit dem Fonds wird nicht weiter spekuliert, keine Bank ist an der Investition beteiligt. Ganz ohne Risiko geht es allerdings nicht, denn es hängt viel davon ab, wie erfahren der Immobilien-Zyklus geleitet wird und wie die Entwicklung des Projektes eingeschätzt wird.